한국기업평가, ㈜도움 무보증 전환사채 B로 신규 평가
동사는 2001년 ㈜팬택과 거래를 시작한 이래 팬택계열로의 공급량이 증가하면서 양호한 매출성장세를 유지하고 있으나, 팬택계열에 대한 매출이 전체 매출의 75%를 차지할 정도로 단일거래처에 대한 매출의존도가 높은 편이다. 그러나, 금형 설계 및 제작에서 단말기 조립까지 일괄 생산시스템을 구축하고 있으며, 비교적 풍부한 자금확보를 통해 안정적인 재무구조를 유지하고 있는 동사의 팬택계열 내에서의 입지는 경쟁사대비 우월하여 일정규모의 매출은 유지할 수 있을 것으로 전망된다. 한편, 동사는 팬택계열에 집중된 매출구조를 개선시키기 위해 교세라 및 산요 등 해외 단말기 제조업체로 거래선을 다각화하고 있으며 금형기술을 활용한 분야로의 진출을 계획하고 있다.
지속적인 매출증가에도 불구하고 내수물량의 판매단가 하락, 수출물량의 환율 인하에 따른 영향, 해외 거래처 관련 금형개발비 증가 등으로 영업수익성은 저하되는 추세를 보이고 있다. 다만, 거래처 다변화를 통한 매출 증가와 인력구조조정 등을 통한 자구 노력 등을 통해 현재의 흑자기조는 유지할 수 있을 것으로 전망된다. 이익규모의 감소와 팬택계열의 워크아웃 신청에 따른 매출채권 증가 등 운전자본부담으로 영업현금창출력이 저하된 가운데 UV코팅 공장 매입과 국내외 관계사에 대한 출자 등으로 2006년말 차입금은 174억원으로 증가하였다.
평정일 현재 총차입금은 152억원으로 전년말대비 소폭 감소한 상황이며, 은행차입금 대부분은 담보제공 및 질권설정이 되어 있어 단기상환부담은 크지 않은 것으로 파악된다. 신규 거래처와의 영업실적, 중국 현지법인 출자 및 생산설비 구매 관련 자금소요 요인 등으로 차입구조를 포함한 재무안정성이 영향받을 가능성이 있으나, 보유 중인 현금성자산 및 사채 발행을 통한 자금 조달 계획 등을 감안하면 일정수준의 재무유동성은 확보할 수 있을 것으로 판단된다.
등급전망은 안정적(Stable)이다. 이는 주요 거래처 내에서 경쟁적 지위를 통한 매출유지 능력 및 보유 중인 현금성자산을 기반으로 한 재무유동성 등을 반영한 것이다.
웹사이트: http://www.korearatings.com
연락처
한국기업평가 02-368-5353
올인원 PR 플랫폼
기자 검색부터 배포·모니터링까지 한 화면에서 끝내세요
-
2013년 8월 1일 17:24
관련 분야
