2006년도 시장신뢰지수 및 경쟁력지수순위 산출
한국증권연구원은 주식시장 등 자본시장의 신뢰성 및 경쟁력 수준을 계량화하여 평가, 측정하는 지표로서 시장신뢰지수와 시장경쟁력지수를 개발하여, 2004년도부터 매년 신뢰지수 값과 경쟁력지수 순위를 산출하여 발표해오고 있음
시장신뢰지수는 시장의 신뢰성을 결정하는 요소들을 파악하고, 이 요소에 대한 평가 및 측정 결과를 종합한 수치로서, 한국 증권·선물시장에 대하여 매년 측정하여 신뢰성 수준의 전년 대비 변화를 객관적 수치에 의하여 파악할 수 있도록 함
시장경쟁력지수는 세계 40개 주요 거래소 시장과 비교한 KRX 시장의 상대적 경쟁력 수준을 파악하는 것으로, 세계에서 KRX 시장의 위치를 파악할 수 있도록 함
○2006년도 시장신뢰지수 산출 결과
―한국증권선물거래소(KRX)에 대하여 산출된 2006년도 시장신뢰지수는 100점 만점에 65.52점으로 2005년도의 66.00점과 거의 비슷한 수준을 유지하였음
·시장별로는 유가증권시장 64.51, 코스닥시장 56.94, 두 시장을 합한 주식시장 전체로는 64.29, 선물시장은 66.42점으로 모든 시장이 2005년도에 비하여 미세하게 점수가 하락하였으나, 거의 비슷한 수준 유지
―시장의 신뢰성을 결정하는 실질적 요소인 투자 및 자금조달 기회, 시장 참여자, 유동성 및 거래비용, 투자자 보호 및 공정성 측면에서는 2005년도에 비하여 비교적 향상된 실적을 보임
·시장의 유동성 및 거래비용은 기존의 높은 수준(고유동성, 저거래비용)에도 불구하고, 꾸준한 개선을 보여주고 있음
·상장기업의 기업지배구조 수준, 분식회계 발생, 자발적 공시, 불공정거래 발생 등 투자자 보호 및 공정성에 관련된 주요 평가항목에서 2005년에 비하여 개선된 결과를 나타냄
·설문조사 평가항목의 경우에도 2005년도에 비하여 전반적으로 점수가 상승하였음
―다만, 시장 운영을 담당하는 유관기관, 특히 KRX와 증권예탁결제원의 성장성이 2005년도에 비하여 크게 하락하여 전체적인 신뢰지수 점수를 낮추는 요인으로 작용
·2005년 대비 8.7%의 일평균거래대금 증가에도 불구하고, 2회에 걸친 거래수수료 인하(2005년 7월 19일 10%, 2006년 7월 14일 5%)로 인하여 KRX의 영업수익 증가율은 1%에 그침
―시장신뢰지수 값은 이상적인 시장(ideal market)의 수준을 100이라고 상정할 때의 수준이라는 의미이며, 수치 자체로는 의미가 없음
·동일한 방식에 의하여 반복적으로 계산하여 전년 대비 변화를 분석하는 데에 핵심적 의미가 있음
·2004년 62.40 → 2005년 66.00 → 2006년 65.52
―주식시장과 선물시장의 평가에 포함되는 평가항목이 상이하므로, 두 시장간의 점수 비교는 불가능하며 무의미함
○2006년도 시장경쟁력지수 순위 산출 결과
―시장경쟁력지수는 시가총액, 상장기업수, 거래대금, 신규상장기업수, 상장폐지기업수, 거래비용, 거래회전율, 변동성, ETF수, ETF거래대금 등의 항목을 이용하여 평가하며, 상대적 순위를 산출함
―2006년도 KRX의 시장경쟁력지수 순위는 세계 40개 거래소 중 12위로 평가
·2004년 21위, 2005년 14위에 이어서 12위로 꾸준한 순위 상승을 보이고 있음
―2005년도의 시장통합*으로 인하여 시가총액 순위가 급상승한 후, 시장규모(시가총액/GDP)는 2005년 15위에서 2006년 16위로 한 단계 하락한 반면, 변동성, EFT 관련 항목에서는 순위가 상승
*세계 주요 거래소의 통계자료를 제공하고 있는 세계거래소연맹(WFE)에서 2005년도부터 유가증권시장과 코스닥시장을 통합한 통계자료 발표
·2007년도의 주가지수 급등에 따른 시가총액 증가는 본 경쟁력 순위에는 반영되지 않은 바, 내년도 경쟁력 순위는 더욱 상승할 가능성이 큼
―반면, 변동성의 경우 2005년 30위에서 2006년 21위로 큰 폭의 순위 상승을 보였고, 상장 ETF 수는 18위에서 9위로, 총거래대금 대비 ETF 거래대금 역시 17위에서 14위로 상승
·우리나라 시장이 질적 측면에서 지속적인 개선을 이루어가고 있음을 보여줌
―전체 상장기업수 대비 상장폐지기업수 순위가 23위에서 32위로 하락하여, 불량기업의 퇴출이 상대적으로 활발하지 못한 것으로 나타남
―여타 항목들은 대체로 2005년과 비슷한 수준을 유지
―전반적으로 세계 속에서 KRX의 상대적 경쟁력이 지속적인 향상을 보이고 있다는 점에서 긍정적으로 평가되며, 향후 선진시장으로의 진입을 위해 지속적 개선이 기대됨
웹사이트: http://www.ksri.org
연락처
한국증권연구원 연구위원 조성훈(신뢰지수) 02) 3771-0646
연구위원 한상범(경쟁력지수) 02) 3771-0672
