한국기업평가, 이건산업 기업어음 신용등급 B로 평가

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2007-09-12 17:22

서울--(뉴스와이어)--한국기업평가㈜(대표이사 : 이영진, www.korearatings.com)는 이건산업㈜의 기업어음 신용등급을 B로 평가한다고 발표하였다.

금번 신용등급은 국내 합판시장내 양호한 시장지위, 비업무용 부동산 매각에 의한 재무구조 개선, 해외조림지 확보를 통한 원가경쟁력 제고가능성, 주요 원자재인 원목가격 상승으로 인한 수익성 저하, 관계회사 지원부담 등을 반영한 것이다.

동사는 주택건설경기 부진과 환율하락, 원재료인 목재가격 상승, 수입제품과의 가격경쟁 등 부정적인 외부환경요인에도 불구하고 주력제품인 건축용 합판시장 내에서 양호한 시장지위를 유지하고 있으며, 최근에는 생산품목 단순화와 생산라인 개선 등에 의한 생산효율성 강화, 판가인상 및 원가절감 노력 등으로 외형규모와 영업수익성이 점진적인 개선추이를 보이고 있다. 이러한 동사의 노력은 수익성 제고에 긍정적으로 작용할 전망이나 수익성 악화의 주요인인 건설경기 부진, 목재가격 상승, 원화절상의 영향은 당분간 지속될 것으로 예상되므로 외부요인 변동에 취약한 동사의 사업구조에 근본적인 해결책으로 작용하기에는 한계가 있는 것으로 판단된다.

또한 지난 2년간 수익성 저하추세와 운전자본투자의 높은 변동성으로 인해 영업현금창출력이 불안정한 모습을 보였음에도 동사는 설비투자 등 자금소요를 외부차입에 의존함으로써 차입금이 증가하고 이자비용 부담도 증가하여 현금흐름의 안정성이 저하된 상태이다. 다만, 정부의 주택건설 공급확대정책이 가시화되고 솔로몬군도에서의 본격적인 벌채가 가능해지면 건설경기와 원자재 가격으로 인한 사업위험은 어느 정도 완화될 것으로 예상된다.

한편, 재무상태가 열위한 해외법인 등 관계사에 대한 지원가능성이 상존하고 있어 동사의 재무안정성에 부담 요인으로 작용하고 있으며, 차입구조 측면에서는 단기차입금 위주로 자금을 조달하여 단기상환부담이 내재되어 있다. 그러나, 2007년 9월부터 11월까지 송도 비업무용 토지 2만평(장부가액 120억원)을 500억원에 매각하고 매각대금으로 차입금을 상환함으로써 재무구조를 개선할 계획인 점은 긍정적인 요인으로 평가된다.

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