한국기업평가, 한국타이어㈜의 기업신용등급(ICR) AA-로 신규 부여
한국타이어㈜ (이하’동사’)는 1941년에 설립된 국내 최대 수준의 타이어전문 업체로서 2007년말 현재 대전, 금산에 연산 약 3,950만본, 중국 현지에 약2,500만본 등 국내·외 총 6,600만본 수준의 생산능력을 보유하고 있다. 동사는 생산거점 및 판매망의 글로벌화를 지속적으로 추진하고 있으며, 2010년까지 국내·외 생산능력을 약 8천만본 수준까지 확대할 계획이다. 한편, 동사는 지속적인 생산능력 확충 및 브랜드 인지도 제고 등에 힘입어 세계적으로는 7위권(2007년 기준)의 위상을 확보하고 있다.
국내 타이어 시장은 동사 및 금호타이어, 넥센타이어 3개사 위주의 과점적 시장구조를 보이고 있으며, 동사는 점유율 40% 이상의 우수한 시장지위를 유지하고 있다. 또한, 단위공장당 생산능력의 대형화 및 높은 가동률, 중국 현지공장의 조기 진출에 따른 원가경쟁력 확보, 고부가 제품 생산비중 증대 등에 따른 가격경쟁력 제고 등을 바탕으로 우수한 영업수익성을 유지하고 있다. 향후에도 동사는 원가상승분이 메이저 타이어 업체의 가격 인상에 맞추어 판매가에 적절히 반영되는 산업 특성 등을 감안할 경우 양호한 영업실적을 유지할 것으로 예상된다.
동사는 설비투자부담이 지속되고 있음에도 불구하고, 우수한 영업현금창출력을 바탕으로 소요자금의 대부분을 내부창출재원으로 충당하면서 안정적인 재무구조를 유지하고 있다. 보유 현금유동성, 우수한 영업현금창출력, 보유 유형자산의 담보가치 등을 감안할 경우 재무융통성 역시 우수한 수준을 견지하고 있다.
한편, 2006년중 착공한 헝가리 공장은 2010년까지 연산 1천만본 CAPA 신설에 약 6천억원 이상이 투자될 계획이며, 국내 공장도 2009년까지 연산 5백만본 수준의 CAPA 증설로 약 4천억원 이상이 투자될 계획으로 있어 당분간 동사의 투자부담은 지속될 것으로 예상된다. 다만, 동사의 우수한 영업현금창출력을 감안할 경우, 투자자금의 상당부분을 내부 창출자금으로 충당하는 안정적인 현금흐름 기조가 유지될 것으로 전망된다.
웹사이트: http://www.korearatings.com
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2013년 8월 1일 17:24
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