한국기업평가, 매일유업㈜의 기업어음 신용등급을 A2-로 신규평가

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2008-09-05 18:29

서울--(뉴스와이어)--한국기업평가(대표이사: 이영진, www.korearatings.com)는 2008년 9월 5일자로 매일유업㈜(이하‘동사’)가 신규 발행하는 기업어음의 신용등급을 A2-로 신규 평가한다고 발표하였다.

금번 신용등급 평가는 주력사업에서의 선도적인 시장지위를 바탕으로 한 수익창출능력과 현금창출력대비 안정적인 재무구조, 보유자산에 기반한 재무적 융통성 등의 긍정적인 요인과 유가공산업의 성장둔화 및 업체간 경쟁심화 추세, 운전자본 부담확대에 따른 차입금 증가 등의 부정적인 요인들을 종합적으로 반영하여 이루어졌다.

동사는 1969년 한국낙농가공㈜로 설립된 유가공품 전문 생산업체로, 1971년 이후 민관합작투자 형태로 운영되었으며 1999년 농수산물유통공사의 잔여지분 매각으로 최종 민영화되었다. 서울우유협동조합, 남양유업㈜와 함께 선도적인 시장지위를 유지하고 있는 가운데 시유를 비롯하여 발효유, 분유, 치즈 및 유지류 등 유가공품 전분야에 걸쳐 사업을 영위하고 있으며, 음료와 유아용품 관련 사업도 일부 병행하고 있다.

우수한 브랜드인지도와 제품력을 바탕으로 유가공사업부문에서 비교적 안정적인 외형과 수익창출력을 유지하고 있으며, 음료사업부문과 계열사를 통한 치즈사업 등에서도 안정적인 영업기반을 유지하고 있는 것으로 판단된다. 다만, 유가공시장의 성숙기 진입과 소비심리 위축에 따른 산업의 성장성 둔화로 영업실적이 정체되고 있는 가운데 최근 사료가 인상에 따른 원유(原乳)가 부담과 업체간 경쟁심화, 대형 할인마트들의 영향력 증대 등 비우호적인 영업환경이 확대되고 있는 것으로 판단된다.

한편, 원유(原乳)잉여량 증가와 결제조건 변경 등으로 운전자본부담이 확대되고 있는 가운데 지속적인 설비투자가 이루어지면서 차입금이 증가하고 있다. 다만, 안정적인 판매기반과 현금창출력을 감안하면 전반적인 재무부담이 크지는 않은 것으로 판단되며, 보유자산의 담보가치와 금융권 차입한도 등 재무적 융통성도 일정수준 보유하고 있는 것으로 판단된다.

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