한국기업평가, ㈜티브로드홀딩스의 무보증사채 신용등급을 A로 신규평가

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2009-06-12 17:51

서울--(뉴스와이어)--한국기업평가㈜(대표이사 : 이영진, www.korearatings.com)는 2009년 6월 12일자로 ㈜티브로드홀딩스(이하 ‘동사’)가 발행 예정인 제 1회 무보증사채의 신용등급을 A로 신규 평가한다고 발표하였다.

동사는 태광 계열의 SO(종합유선방송사업자)로서 2009년 3월말 현재 14개 권역에 걸쳐 15개 SO로 구성된 티브로드 MSO(복수종합유선방송사업자)의 지주회사 역할을 수행하고 있다. 유선방송 이외에도 초고속인터넷 및 인터넷전화 사업을 영위하여 통방융합시장에 대응 가능한 사업포트폴리오를 보유하고 있다.

금번 신용등급 평가는 국내 최대 MSO의 지주회사로서 우수한 시장지위를 보유하고 있는 가운데 사업역량 및 그룹의 지원에 기반하여 향후에도 우수한 사업안정성 및 채무상환능력을 지속할 것으로 전망되는 점을 감안한 것이다.

동사는 국내 최대의 MSO인 티브로드 MSO의 지주회사로서 국내 유료방송 시장 내 최상위권의 시장지위를 보유하고 있다. 티브로드 MSO 는 2009년 3월말 현재 283만명의 가입자를 확보하고 있으며, 최근 인수한 큐릭스 MSO 까지 감안할 경우 가입자 규모는 348만명으로 여타 상위권 MSO에 비해서도 월등한 수준의 가입자 기반을 확보하고 있다. 또한 업계 최상위 수준의 인터넷가입자 규모 등 통방융합시장에 대응할 수 있는 사업기반을 보유한 것으로 판단된다. IPTV를 통한 통신사업자의 유료방송 시장 진입으로 경쟁구도가 심화될 것으로 전망되나, 국내 최대의 MSO로서 지속적인 가입자 기반의 질적 향상은 물론 결합상품 경쟁력 제고와 브랜드가치 확충 노력 등을 감안 시 효과적인 대응이 가능할 것으로 판단된다.

2008년 티브로드 MSO의 합산기준 매출은 5,604억원으로 방송ARPU의 향상에 힘입어 양호한 성장세를 시현하고 있으며, 고정비 부담이 축소되면서 수익성 및 영업현금창출력 또한 향상되는 추세이다. 한편 2009년 5월말 기준 동사 및 티브로드 MSO의 차입금은 각각 5,757억원, 6,989억원으로 5월 중 큐릭스홀딩스 인수대금을 납부하면서 크게 증가한 양상이다. 그러나 인수대금 지급을 위한 차입의 대부분을 태광산업을 비롯한 계열사로부터 조달한 점을 감안하면 레버리지 증가에 따른 실질적인 부담은 크지 않은 것으로 판단되며, 우수한 영업현금창출력에 기반하여 점진적인 레버리지 축소가 가능할 것으로 전망된다.

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