맥TV 김형기 애널리스트, “만기일 기습작전”
선물 5분봉
8일 코스피 지수는 옵션 만기일을 맛아 6거래일째 상승하며 마감하였다. 하지만, 지난 밤 뉴욕증시의 영향과 그리스의 다시 불거진 위기감 때문에 장 초반 불안한 출발을 보였다. 전일 대규모 프로그램 매수에 따른 차익물량 출회를 예상했지만 시장은 오히려 프로그램 매수세를 확대하며 지수를 막판에 끌어올렸다. 하루 종일 상승과 하락을 거듭한 증시는 또 다시 박스권에 갇히며 PUT227.5의 결제를 종용했지만 장 막판 갑자기 출연한 세력의 기습매수는 하락에 배팅을 한 투자자들을 당혹케 만들었다.
미결제약정
2시 20분 가량 기습적으로 들어온 약 2000계약의 매수세는 지수를 급반등 시키며 하락배팅 투자자들의 손절을 이끌어 냈는데 이 때 많은 투자자들이 손실이 난 것으로 알려졌다. 이렇게 극심한 변동성축소를 가져오는 만기일은 드문 일이며 특히, 장 막판 기습적으로 지수를 끌어 올리는 현상은 더욱더 보기 드문 현상이라 과연 작전 세력의 힘을 다시 한번 확인시켜 주는 장이었다.
227.5 콜-풋 옵션차트
장 막판 지수가 급등할 무렵 등가 콜-풋 차트의 움직임을 볼 수 있다. 급등이 있기 전까지 고저 50%의 등락폭도 안보이던 콜옵션차트가 저점대비 약 400%까지 상승하는 모습을 나타내었다. 반대로 풋차트에서는 거의 80%가 빠지는 모습을 보여 대조적인 모습으로 마감하였다.
이날 227.5콜옵션은 결제가 되었으며 매수가(51000원) 대비 결제가(77000원)로 계약당 26000원 의 수익을 달성하였다. 거의 50%가 넘는 수익이 발생돼 막판 콜 매수를 노린 투자자들은 대박을 맞았다. 하지만, 깡통으로 갈 수도 있는 위험이 너무 큰 투자법이라 일반적으로 소액으로 배팅하지 않는 한 추천할 수가 없는 투자전략이다.
4월물 프리미엄
4월물은 옵션의 프리미엄 축소과정이 평탄해 보였다. 월물초 8점대로 시작한 등가양합은 별다른 큰 변동성 없이 내려가며 4월물 지수가 지루할 것을 예견했는데 그 예상이 적중한 달이 된 것 같다. 5월물도 등가가 9점대를 조금 넘는 수치로 나와 4월물 보단 변동성 확대가 좀 이어질 수 있을 것으로 기대해 본다.
투자전략
옵션만기일을 맞아 변동성에 배팅을 한 투자자들을 허탈하게 만드는 하루였다. 하루 종일 이어진 박스권과 장 막판 일어난 급등은 투자자들이 시장에서 존재의 이유를 무색게 할 만큼 충격적으로 다가왔다. 이럴 때일수록 잦은 매매는 손실을 가져온다는 것을 명심하며 투자에 임해야 할 것이며 만기일 이후 후폭풍이 어떻게 일어날 것이지 관심이 증폭되는 시점에 있다.
금융공학 시스템을 도입하여 선물옵션의 본질적인 가치를 연구해온 김형기(필명:구루)애널리스트는 시장상황에 맞는 분석을 통하여 큰 추세와 변곡점을 집어내며 개인투자자에게 맞는 투자전략을 구사해 오는 것으로 일가견이 있다. 김형기 애널리스트는 맥TV(www.maktv.co.kr)에서 선물옵션투자 전문가로 활동 중이다.
지앤피파트너스 개요
온라인 증권전문가 방송 맥TV(www.maktv.co.kr) 운영업체이다.
웹사이트: http://www.maktv.co.kr
연락처
지앤피파트너스 홍보팀
02-2222-6047
이메일 보내기
-
2010년 6월 11일 10:42
