한기평, 에스케이씨㈜의 무보증사채 및 기업어음 신용등급을 각각 A(긍정적), A2로 평가
한기평은 신용등급의 주요 평정요인으로서, 석유화학 및 PET필름 등 주력사업의 우수한 시장지위 및 원재료 조달에서 제품판매에 이르는 계열기반의 수직계열화 구축 등 우수한 사업안정성과 함께, 전반적인 차입부담이 다소 과중하나 안정적인 영업현금창출력에 기반한 우수한 채무상환여력의 유지 등이 주로 반영되었다고 전했다.
한편, 한기평은 에스케이씨㈜의 2012년 상반기 실적 및 재무지표 개선 수준 등이 당초 한기평의 예상과 비교할 때 다소 낮은 성과를 보인 것으로 평가된다고 밝혔다.
그러나, 2011년 하반기부터 본격화된 글로벌 경기둔화 및 석유화학 시황 약세 등에도 불구하고 동종업계 내 Peer업체 대비 안정적인 수익기조를 유지하고 있으며, 현재의 실적 기조를 토대로 향후 주력제품의 생산능력 확대 등에 기반한 수익기반 제고 및 차입금규모 대비 현금창출력의 개선 가능성이라는 당초의 전망이 여전히 유효하다고 판단하여 등급전망을 긍정적(Positive)으로 유지하였다고 설명했다.
한기평은, 에스케이씨㈜의 등급조정 여부를 판단하기 위한 주요 모니터링 요소는 전체적인 영업실적의 개선 여부 및 중단기 설비투자부담을 고려한 재무 커버리지 지표의 개선 수준이라고 밝히며, 하반기 사업동향 및 실적점검 등을 토대로 모니터링 결과에 대한 의견 공시는 향후 6개월 이내에 이루어질 예정이라고 덧붙였다.
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한국기업평가
송종휴 책임연구원
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2013년 8월 1일 17:24