한기평, 아이클로버㈜ 시리즈L2 ABCP 신용등급 A1(sf)로 평가
아이클로버는 상법에 따라 설립된 주식회사로, 회사내의 개별 시리즈 단위에서 유가증권, 약속어음, 매출채권, 대출채권 등의 자산을 매입하여 이를 기초로 ABCP를 발행 또는 차환발행하고 동 자산의 관리·운용·처분에 의한 수익으로 ABCP를 상환하는 방식의 ABCP Program을 설정·운용하기 위하여 설립된 ABCP Conduit이다.
아이클로버는 2007년 10월 19일자로 ㈜신한은행과 프로그램관리위탁계약을 체결하여 회사의 일반사무, 프로그램의 관리 및 프로그램 자문 관련 업무를 프로그램관리자인 ㈜신한은행에 위탁하였다.
시리즈L2 유동화는 아이클로버가 대출채권등 양수도계약서에 따라 골드윙㈜로부터 엠피씨율촌전력㈜(舊, 메이야율촌전력)(이하 ‘차주’)에 대한 대출채권(이하 ‘시리즈L2 기초자산’)을 양수하고 동 대출채권의 원리금 회수액을 상환재원으로 하는 일련의 ABCP Program을 설정·운영하는 구조로, 시리즈 L2 채권자의 채권을 담보하기 위하여 시리즈 L2 기초자산과 함께 시리즈 L2 기업어음 발행대금 등 예치계좌에 대한 예금반환채권, 매입보장 기업어음 발행대금 지급청구권, 위험헷지수령액 지급청구권, 법인세환급금 지급청구권을 ㈜신한은행에 신탁하였다.
차주는 전남 순천의 율촌산업단지 내에서 577MW 수준의 복합화력 설비를 보유하고 있는 민자발전사로, 전력수요 급증시 예비전력을 공급하는 첨두부하 역할을 담당하고 있다. 평가일 현재 엠피씨코리아홀딩스㈜가 지분 100%를 보유 중이며, 장기 전력수급계약(PPA : Power Purchase Agreement) 등에 따라 한국전력공사에 전량 판매하고 있어 안정된 사업기반을 확보하고 있다.
한국기업평가는 시리즈별 신탁구조 및 차주의 신용도를 감안한 시리즈 자산의 상환가능성, ㈜신한은행의 신용공여성 ABCP 매입보장 등 제반유동화 구조를 감안하여 시리즈L2 ABCP의 신용등급을 A1(sf)로 평가한다.
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