유니언 방캐르 프리베, 투자자들의 회사채를 통해 성장성이 우수한 신흥시장에 노출

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2014-05-26 17:30

제네바, 스위스--(Business Wire / 뉴스와이어)--국제 채권시장은 2013년 말 이후부터 선진국과 신흥시장(EM) 회사채 시장 사이의 차익거래 기회를 드물게 제공해 왔다. 스탠다드 앤드 푸어스(Standard & Poor’s)가 평정한 신용등급에 따르면 현재 유로존 채권의 등급이 BB로, 신흥시장 채권의 등급은 BBB로 변경되는 등 신흥시장의 회사채 발행 업체들은 유럽 및 미국 기업체들에 비해 더 안정된 등급을 보이고 있어서 투자자들이 신용 위험성을 크게 낮출 수 있을 뿐 아니라 98 bp의 스프레드(차액) 효과를 볼 수 있다(2014년5월초 현재).

더구나 신흥시장 회사채는 러시아와 우크라이나 간에 지속되는 분쟁, 베네수엘라의 정치적 불안정, 어느 정도 불안한 주식시장 등을 포함한 여러 가지 악재를 극복함으로써 지난 한해 동안 좋은 실적을 보였다. 투자등급 채권과 고수익등급 채권이 모두 긍정적인 영역에 있고 발행시장 활동이 활발해지기 시작하는 것은 시장 모멘텀이 지속되고 있음을 입증하는 것이다. 신흥시장의 회사채 스프레드는 등급과 만기 기간이 비슷한 선진국 시장의 회사채에 비해 과거 어느 때 보다 더 많이 거래되고 있어서 자산 집단(asset class)에 투자가 더 유입될 가능성이 있다.

선진국 시장의 회사채와 비슷한 신용 위험성을 가진 신흥시장 회사채는 투자자들을 성장성이 더 우수한 신흥시장에 노출시킴으로써 선진국 채권 포트폴리오 안에서 계속 채권을 효율적으로 다양화할 수 있게 한다. 또 신흥시장 회사채는 현재와 같은 저금리 환경에서는 선진국의 유사한 회사채 보다 더 높은 수익을 제공하고 위험을 더 많이 보상해 준다.

현재 유니언 방캐르 프리베(UBP)는 각기 다른 신흥시장 회사채 전략을 전개하고 있다. 그 중 하나는 전통적인 포괄적 전략이고, 다른 하나는 투자 등급 전략이며, 또 하나는 단기 고수익 회사채 전략이다. 뒤의 두 가지는 특정 위험 수준에서 최고의 수익을 올릴 수 있도록 전통적인 상향식 채권 선택 접근 방식을 적용하는 전략이다.

유니언 방캐르 프리베의 투자 등급 회사채 전략은 2011년12월1일 시행한 이래 계속 측정기준(JP모건의 다양한 신흥시장 회사채 지수)을 능가하는 실적을 올려 연간 수익률이 7.14% 지수 보다 높은 7.67%를 달성했다. 2013년 후반기에는 신흥시장의 변동성이 높고 미국 재정의 수익률 곡선이 급격히 가팔라짐에 따라 이러한 전략이 투자자들에게 긍정적인 실적을 제공했다.

2014년3월말 현재 약29억 달러의 자산을 관리하고 있는 유니언 방캐르 프리베의 신흥시장 고정수익(EM Fixed Income)팀은 8명의 투자 전문가들로 구성되어 있으며, 신용 연구, 위험 관리 및 거래 전담 자산을 갖추고 있다. 이들은 활동적인 매니저로서 전세계 신흥시장의 고정수익 부문을 전반적(국가별, 기업별, 지역별 통화)으로 관리 감독하고 있다.

여기에 담겨 있는 정보와 견해는 유니언 방캐르 프리베(UBP)가 작성한 것이다.

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유니언 방캐르 프리베(Union Bancaire Privée, UBP) 소개

스위스 유수 민간 은행 UBP는 기본자본(Tier Ⅰ) 비율이 29%로 스위스 은행업계 최고 수준이다. UBP는 개인 및 기관 고객을 위한 자산 관리를 전문으로 하고 있으며, 제네바에 기반을 두고 세계 20여 지점에 약 1350여명의 직원을 고용하고 있다. 2013년 12월 31일 현재 자산 운용 규모는 877억 스위스프랑(미화 986억 달러)이다.

웹사이트 www.ubp.com 및 www.ubpperform.com 참조.

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웹사이트: http://www.ubp.com