MSCI, 2018년 시장 분류 리뷰 결과 발표
MSCI, MSCI 신흥시장 지수에 사우디아라비아 편입 결정
MSCI, 아르헨티나 지수 신흥시장으로 재분류하기로 결정
MSCI, 쿠웨이트 지수 신흥시장으로 등급 향상 안 추후 협의 예정
MSCI는 MSCI 사우디아라비아 지수를 MSCI 신흥시장 지수에 프로포마 기준으로 편입시키고 사우디아라비아 지수는 2단계 편입 과정을 거치면서 32개 종목이 있는 전체 지수 가운데 약 2.6%의 비중을 차지하게 된다. 1차 편입 과정은 2019년 5월 연 2회의 지수 리뷰에서 이루어지며 2차 편입 과정은 2019년 8월 분기별 지수 리뷰에서 결정된다.
이에 더해 MSCI는 이번에 MSCI 아르헨티나 지수를 프론티어 시장에서 신흥시장으로 재분류하는 결정을 내렸다. 이는 협의 과정에 참여했던 시장 참여자들이 아르헨티나 재분류 안에 대부분 찬성하는 의견을 내놓았기 때문에 가능했다. 특히 국제 기관투자자들은 MSCI의 핵심적 분류 기준인 자본시장 접근성 조건을 충족시킨다는 면에서 아르헨티나의 능력에 높은 평가를 했다. 그러나 최근에 아르헨티나의 외환 상황에 영향을 미치는 사태를 감안할 때 MSCI는 향후 아르헨티나 정부당국이 자본통제나 외환통제 등 어떠한 형태의 접근성 제한을 가할 경우 이번의 재분류 결정을 재고할 수도 있다고 덧붙였다.
MSCI 아르헨티나 지수는 2019년 5월 연 2회 지수 리뷰에서 MSCI 신흥시장 지수로 공식 편입될 예정이다. 그러나 국제 기관투자자들이 오프쇼어에서 온쇼어 리스팅으로 옮겨가기 위해서는 아르헨티나 국내 시장에 걸친 대폭적인 유동성 증가가 필요하다는 의견을 내놓음에 따라 MSCI는 아르헨티나 기업들의 해외 리스팅에 대해서만 지수 편입을 하기로 결정했다. MSCI는 부에노스아이레스 증권거래소의 유동성 상황이 개선되는데 따라 이 결정을 재평가하기로 했다.
MSCI의 자본시장 솔루션 담당 글로벌 책임자이자 전무이사인 세바스찬 리브리시(Sebastien Lieblich)는 “사우디와 아르헨티나를 신흥시장에 포함시키는 결정에 찬성 입장을 보인 국제 기관투자자들은 이를 통해 이들 시장에 진입할 만반의 준비를 갖췄다. 이번 편입은 글로벌 투자 기회를 크게 확대하고 투자자들에게 중요한 요건인 MSCI 신흥시장 지수의 다양성도 확대할 수 있게 됐다”고 말했다.
리브리시는 또한 “사우디 자본시장 접근성이 급속하게 개선되고 사우디 자본시장청(CMA)과 사우디 증시 ‘타다울’이 이에 대해 적극적 노력을 보여준 데 대해 국제 기관투자자들이 매우 인상 깊게 느꼈다. 기관투자자들은 현재 진행 중인 민영화 노력이 자신들의 투자 기회를 늘려주고 다른 조건이 일정할 경우 장래 신흥시장 지수 내에서 사우디의 비중이 더욱 커질 것을 기대하고 있다”고 덧붙였다.
지난 3년 사이에 CMA와 타다울은 국내 자본시장을 국제 기관투자자들에게 개방하기 위한 노력의 일환으로 다양한 개혁을 실행했다. 지난 2015년 CMA가 도입한 일정한 자격을 갖춘 외국 금융기관들의 경우에 한해 적용되는 규정에 따라 국내 자본시장에의 접근이 과거에는 P 노트나 스왑(SWAP) 같은 간접 파생상품을 통해서만 가능했던 데서 직접 주식 소유도 가능하게 됐다. 이 규정은 그 후 국제 기관투자자들의 요구를 감안하여 CMA를 통해 두 차례 개선되었다. 한편 타다울은 2017년 4월부터 T+2 결제 및 딜리버리 대 페이먼트(DvP) 방식을 도입하는 등 자체적인 운영 방식을 크게 변화시켜왔다. 이 중요한 변화는 타다울의 운영 체계를 국제 최고관행과 좀더 가깝게 일치시키고 외국투자자들의 사우디 자본시장 접근을 보다 쉽게 만들기 위한 목적에서 이뤄진 것이었다. 타다울은 또 2018년 5월 27일 가중치 평균 가격제에서 종가 경매 방식으로 전환하고 새로운 종가 메커니즘을 도입하는 등 다양한 개선 노력을 기울이고 있다.
MSCI는 이미 MSCI 사우디아라비아 지수를 MSCI 글로벌 투자가능 시장 지수 방법에 근거하여 신흥시장 지수의 일부로 계산하고 있다. 이 지수는 MSCI ACWI 지수 시리즈의 일부로서 프로포마 지수의 근거로 활용될 수 있을 것이다. MSCI는 또한 2018년 9월 1일까지 MSCI 신흥시장 잠정 지수를 포함하여 다양한 글로벌·지역 잠정 지수를 발표할 것이며 이 가운데에는 MSCI 아르헨티나 잠정 지수도 포함될 것이다.
이들 지수는 사우디 아라비아 및 아르헨티나 주식을 투자자들이 원하는 시기에 자신들의 포트폴리오에 편입시킬 수 있도록 하는데 도움을 줄 것이다. 향후 발표될 잠정 지수의 명단은 추후 몇 주 내에 공개될 것이다. 신흥시장 지수 자격요건에 근거한 MSCI 사우디 아라비아 지수에 포함될 주식 명단과 MSCI 아르헨티나 지수에 들어갈 주식의 모의 명단은 https://www.msci.com/market-classification 에서 볼 수 있다.
이에 더해 MSCI는 2019년 연례 시장분류 리뷰에서 MSCI 쿠웨이트 지수도 현행 프론티어 시장에서 신흥시장으로 재분류 승격시킬 것이라고 발표했다.
MSCI는 또 MSCI 신흥시장 지수에서 차이나 A(China A) 주식을 1차 편입시키는 작업이 성공적으로 완결됐음을 발표했다. 2018년 6월 1일 이래로 국제 기관투자자들로부터 의견을 취합한 결과 이 작업이 순조롭게 진행됐고 아무런 심각한 문제가 제기되지 않았다고 밝혔다. 2차 편입 작업은 2018년 8월 분기별 지수 리뷰에서 결정될 예정이다.
마지막으로 MSCI는 자사가 관리하는 84개 시장에 대한 2018년도 글로벌 시장 접근성 리뷰 보고서(2018 Global Market Accessibility Review)를 오늘 발간했다.
MSCI는 매년 6월 국제 투자자들과의 긴밀한 의견 교환을 통해 자사가 관리하는 시장 리스트에 대한 결론을 보고서 형태로 발간하고 있다. 동 보고서 발간 시기에 맞춰 MSCI는 추후 재분류 대상이 되는 시장에 대해 발표도 하고 있다.
MSCI 개요
리서치 기반의 MSCI 지수와 분석은 지난 40년 동안 전세계 투자자들이 개선된 포트폴리오를 구축하고 관리하도록 지원해왔다. 고객은 각자 포트폴리오의 성과 및 리스크의 동인에 대한 깊은 통찰력과 폭넓은 자산 클래스 커버리지, 혁신적인 리서치의 혜택을 위해 MSCI 상품을 찾는다.
MSCI의 상품 및 서비스에는 지수, 분석 모델, 데이터, 부동산 벤치마크, ESC(환경, 사회, 지배구조) 리서치 등이 있다.
최신 P&I 랭킹에 따르면 MSCI는 상위 100대 자산관리기업 가운데 99위이다.
자세한 정보는 www.msci.com 에서 확인할 수 있다.
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