한신평, 금호산업 기업어음 정기평가 신용등급 A3로 평가

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2006-01-03 10:41

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 1월 3일 (주)국민은행, ㈜신한은행, ㈜하나은행, ㈜한국씨티은행의 회사채 신용등급은 AAA(안정적)으로 유지하고, 세종증권㈜는 Watch list- 상향검토에 등록함. 우리투자증권㈜의 회사채 신용등급은 A+에서 AA-(안정적)으로 상향평가하고, Issuer Rating 신용등급은 AA-(안정적)으로 신규평가함. 기업어음 신용등급은 금광기업㈜ 외 22개사를 유지함.

2006년 1월 당사는 금호산업㈜(이하 동사)의 기업어음 정기평가에서 신용등급을 A3로 유지하였다고 발표하였다. 등급결정의 구체적인 배경은 다음과 같다.

동사는 1999년 금호건설과 금호타이어가 합병하여 설립되었으나 구조조정 차원에서 2003년에 타이어 사업부문을 별도 법인으로 분리 매각하였다. 그러나 2005년 2월 금호타이어의 IPO를 계기로 금호타이어를 그룹에 공식적으로 재편입시켰는 바, 연간 EBITDA 규모가 3,000억원을 상회하는 금호타이어의 경영권 재취득으로 그룹의 재무탄력성이 크게 제고되었을 뿐만 아니라 금호타이어의 최대 주주인 동사의 신용도에도 긍정적인 영향을 미치고 있다.

동사 매출의 80% 내외를 차지하고 있는 건설부문은 ㈜한양 및 금호개발의 부실 승계 현장 마무리와 채산성이 양호한 민자SOC사업 확대 등에 힘입어 원가율이 개선되고 있다. 또한 2005년 9월 말 기준 수주잔고가 3조 6,000억원에 달하고 있어 향후에도 건설 부문의 성장세는 지속될 것으로 판단된다. 한편 고속부문은 30%를 상회하는 시장점유율로 확고한 시장지배력을 보유하고 있으며, 수익성도 우수하게 유지되고 있다.

다만, 차입금 규모가 매출액 대비 다소 과다하며 2005년 9월에 군인공제회로부터 금호타이어 지분을 인수하기 위해 1,020억원의 자금이 지출되었을 뿐만 아니라 한국복합물류, 코오롱TNS 고속버스 사업부문 인수 등 성장 위주로의 경영전략 변화는 신용도에 부정적인 요인으로 판단된다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

웹사이트: http://www.kisrating.com