한신평, 현대카드 회사채 신용등급 A+(안정적)으로 평가

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2006-01-23 11:05

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 1월 23일 현대카드의 회사채 신용등급을 A+(안정적)으로 유지함.

2006년 1월 당사는 현대카드(이하 동사)가 발행예정인 제75회 무보증회사채 신용등급을 A+(안정적)으로 평가하였다고 발표하였다. 등급결정의 구체적인 배경은 다음과 같다.

동사는 2005년 8월 10일 GE 소비자금융 부문과 자본 및 경영제휴 계약을 체결하였다. GE측은 구주매입에 3,100억원, 신규 유상증자에 1,653억원, 후순위BW 인수에 2,000억원을 포함 총 6,783억원의 자금을 투자하기로 하였으며, 신규 유상증자로 3,844억원, 후순위BW 발행으로 2,000억원을 포함 총 5,844억원의 신규 자금을 확보하였다. 흑자전환 및 자본확충에 따라 동사의 조정자기자본비율은 대폭 상승하게 될 것으로 예상되는 바, 향후 자본력 강화에 따른 재무안정성 개선과 동시에 안정적인 수익구조 확보, 영업력 강화효과를 누릴 것으로 분석된다.

또한 GE측이 이사회 구성 등 경영에 참여함으로써 리스크 관리, 자금조달, 신규 상품개발 등 경영 상의 질적개선도 기대된다. 2004년 말까지 충당금 적립 부담으로 대규모 적자를 기록했던 동사는 2005년 3분기까지 약 422억원 내외의 흑자를 기록하고 있으며, 향후 자본유입 및 조달비용의 하락추세를 감안할 때, 이자마진의 개선이 예상되고, 대손상각비는 지속적으로 축소될 것으로 판단되는 바, 흑자규모가 확대되면서 재무안정성이 개선될 것으로 예상된다.

또한, 2005년 9월 말 현재 대환대출 및 1개월이상 연체채권이 1,955억원으로(채권잔액 대비 8.1%) 감소세가 확연한 가운데 충당금 Coverage ratio도 66.3%를 기록하고 있어, 사실상 부실채권 부담은 거의 해소된 것으로 판단된다. 최근 신용판매 성장세가 정체를 보이고 있기는 하지만, 신판자산을 70%이상으로 유지하면서 영업성장을 지속했던 점을 감안하면 향후 자산건전성도 양호할 것으로 분석된다. 한편, 2004년 8월 말 증자 이후 동사는 장기자금조달 비중을 꾸준히 늘려왔는 바 이러한 추세는 금번 자본확충 이후에도 지속될 것으로 예상된다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

웹사이트: http://www.kisrating.com