한신평, 한국상호저축은행 회사채 신용등급 BB+(안정적)으로 평가

뉴스 제공

2006-02-09 10:50

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 2월 9일 삼성코닝의 회사채 신용등급은 AA에서 AA-(안정적)으로 하향평가하고, 기업어음 신용등급은 A1으로 유지함. 한국상호저축은행의 무보증후순위사채는 BB에서 BB+(안정적)으로 상향평가함.

2006년 2월 당사는 한국상호저축은행(이하 동사)의 기발행 무보증후순위사채의 신용등급을 종전 BB(안정적)에서 BB+(안정적)으로 한 단계 상향평가하고, 동사 발행예정인 제8회 무보증 후순위사채의 신용등급을 BB+(안정적)으로 신규 평가하였다고 발표하였다. 등급결정의 구체적인 배경은 다음과 같다.

동사는 1982년 설립되어 1995년 거래소에 상장된 상호저축은행으로 진흥 및 경기상호저축은행과 계열관계를 형성하고 있다. 동사를 포함 3개 저축은행의 총 자산이 3조원을 상회하고 있는 영업지위를 감안할 때 향후 업계의 대형화 경쟁에서 우위를 차지하고 있는 부분이 인정된다. 동사는 최근 3년간 PF여신을 크게 확대해 왔는데, 이를 통해 이자수입 외에 높은 수준의 취급수수료를 징구함으로써 상당히 양호한 수익을 시현해 왔다. 2005년 들어서 부동산관련 규제 강화 및 경쟁 심화로 동 부문의 성장세가 둔화되고 있으며, 연체율도 높은 수준을 기록하고 있어 관련 리스크가 증가하고 있는 것으로 평가된다.

그러나 동사의 PF여신에 대한 담보가치 등을 감안할 때 관련된 부실 위험은 제한적인 것으로 판단되며, 2001년 사업연도 이후 4개년간 흑자 폭이 꾸준히 증가하고 있어 일부 부실이 발생하더라도 충당금적립전영업이익 및 기 적립된 대손충당금으로 대응이 가능할 것으로 평가된다.

동사의 자금조달은 대부분 예수금으로 구성되어 있고, 예수금의 대부분이 예금자 보호 대상인 바, 동사의 재무건전성보다는 예금금리 수준에 민감하게 좌우되고 있다. 예수금 만기구조와 대출금 만기구조가 일부 불일치되고 있어 자금조달 구조상에 다소간의 가변성이 내재되어 있지만, 2005년 9월 말 진흥상호저축은행의 유상증자 200억원이 완료되었고, 계열 3사의 꾸준한 이익창출로 인해 BIS비율이 상승하고 있는 추세를 감안할 때 자본력도 강화되고 있는 것으로 판단된다. 그러나 동사 발행 채권이 후순위인 점을 감안할 때, 원리금상환능력은 당장은 문제되지 않으나, 경우에 따라서는 투기적 요소를 내포하고 있는 것으로 평가된다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

웹사이트: http://www.kisrating.com