한신평, LS산전 회사채 신용등급 A(안정적)으로 상향

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2006-02-22 15:25

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 22일 LS산전(이하 동사)의 기발행 무보증 회사채 신용등급을 종전 A-(안정적)에서 A(안정적)으로 한 단계 상향하고, 발행 예정인 제161회 무보증 회사채 신용등급을 A(안정적)으로 평가했다고 발표하였다. 등급상향의 구체적인 배경은 다음과 같다.

동사는 1999년 LG그룹의 구조조정 차원에서 자본잠식 상태의 LG금속을 합병함으로써 수익구조 및 재무구조가 크게 왜곡되었으나, 사업부문 매각, 투자유가증권 및 자사주 매각, 자본금 감자 등 일련의 구조조정과 재무구조 개선작업을 통해 2003년까지 이를 정상화하였다. 동사는 구조조정을 통해 Cash Cow부문인 전력기기사업과 자동화기기사업, LG금속에서 승계한 금속가공사업 등 3개 사업부문을 주축으로 사업구조를 재편하였으며, 2000년 이후 3~4년간 SOC투자 및 민간 건설경기 호조 등에 힘입어 양호한 성장세를 이어 나갔다.

건설경기가 다소 위축되었음에도 불구하고 주력 판매처인 LG전자, LG필립스엘시디 등 관련사의 시설투자 확대에 힘입어 양호한 성장세를 지속하였으며, LG금속 합병에 따른 영업권 상각 등 구조조정에 따른 비경상적인 손익 반영이 마무리됨에 따라 2004년 중 약 844억원의 당기순이익을 시현, 수익구조가 정상화되었다. 동 추세는 2005년에도 지속되어 약 2,000억원 이상의 양호한 EBITDA 창출과 차입금 상환기조가 이어지는 등 우수한 현금흐름을 시현하였다.

주력사업의 성숙기 진입과 경쟁심화 등으로 성장률이 둔화될 여지가 있으며 원화강세, 원자재가 상승이 최근 수익제약 요건으로 작용하고 있으나, 안정적인 매출처 확보와 원재료 가격 상승분의 제품가격 반영으로 당분간 기존의 양호한 수익성과 현금흐름 유지가 가능할 것으로 예상된다. 또한, 최근 동사는 장기적 성장 기반 확보 차원에서 고부가가치 IT 솔루션 부문을 강화하고 있으며, RFID 및 PCU, 전력용 반도체 사업 등을 추진, 향후 중국 등 동아시아 시장을 중심으로 한 수출 확대와 더불어 동사의 안정적인 성장에 기여할 수 있을 전망이다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

웹사이트: http://www.kisrating.com