푸르덴셜투자증권, “더존디지털, 성공적인 구조조정으로 수익률 대폭 개선”
더존디지털의 2005년 실적은 매출액 182억원, 영업이익 95억원, 당기순이익 73억원을 기록하여 2004년 대비 매출액 19%, 영업이익 351% 증가하였다. 매출 증가율 보다 영업이익 증가율이 더 높았는데 그 이유는 구조조정을 통한 인력 감축과 과거 여러 개로 나뉘어 있던 판매회사를 통합하여 더존SNS 설립으로 영업력이 증대되었고 서비스도 개선되었기 때문이다. 그 결과 영업이익률은 2004년 13.8%에서 2005년 52.3%로 대폭 향상되었다.
2005년 실적은 동사가 제시한 매출액 183.5억원, 영업이익 98.8억원, 당기순이익 73.0억원과 큰 오차는 없었고 당사가 추정한 실적과는 매출액, 영업이익, 경상이익은 부합하였으며 당기순이익은 당사 추정보다 3억원 많았다.
유지보수 매출은 2004년까지 동사와 판매회사의 수익배분 비율이 3:7에서 2005년부터 5:5로 변경하여 2004년 대비 75% 증가한 98억원을 기록하였다. 동사의 제품인 세무회계 소프트웨어는 잦은 세법 개정으로 인해 지속적인 유지보수를 필요로 하여 안정적인 매출처를 확보할 수 있다. 유지보수는 과거와 같이 직접 방문하여 서비스를 제공하는 것이 아니라 인터넷 등을 통한 원격 서비스로 비용이 적어 안정적인 매출과 더불어 높은 수익도 얻을 수 있다.
최근 재경부에서 회계정보의 신뢰성 확보를 위해 국내 법인들의 기본재무제표 사항에 “자본변동표”도입을 추진하는 등 정부는 세수 확보를 위해 회계 및 세무 관련하여 투명성을 요구하는 각종 정책을 펴고 있다. 자본변동표 도입 등 각종 법 재정 시 동사 제품의 수요 및 유지보수의 증가가 예상된다. 중소기업 경영자들은 재무 및 회계에 대한 인식이 복잡하고 어려운 것이라기 보다는 기업 현황에 대한 정보로 인식하고 있어 이러한 정보를 빠른 시간에 얻어 회사 경영에 반영하려는 경향이 높아가고 있다. 또한, 동사의 제품은 국가공인 세무회계 자격 시험용으로 대부분의 응시생들이 동사의 제품으로 시험을 보고 있고 자격증을 취득한 사람들이 입사 후 동사의 제품을 사용할 가능성도 높다. 그리고 동사의 제품은 중소기업 시장에서 1위를 차지하고 있지만 전체 시장에 12.5% 수준으로 아직 보급률은 미미하고 매년 5만개 정도의 법인이 신설되고 있어 시장 상황은 긍정적이다.
더존디지털은 세무회계사무소에서 하는 기장 대리 업무 간편화를 통해 동사의 제품을 보급하고 있다. 세무회계사무소를 통해 동사의 무료 제품인 NEO-Q Lite를 보급하고 있는데 이를 통해 출력하는 각종 전표에 2차원 바코드를 넣어 세무회계사무소에서 스캐너를 통하여 전표를 입력한다. 세무회계사무소에서는 단순반복업무의 축소로 인한 인건비 절감 효과를 기업에서는 출력 이외에 편리한 기능을 무료로 이용할 수 있다. 더존디지털은 가망 고객들의 정보를 얻을 수 있고 기업들은 무료 제품을 사용 후 기능이 더 좋은 유료 제품으로 전환할 가능성도 있다.
동사는 관계사들과 각종 사업을 공동으로 추진하고 있다. 이러한 사업은 더존디지털의 업무와 별개가 아니다. 관계사가 준비 중인 365일 빌링 서비스 등에 자동 집계 및 분개 처리 등의 프로그램을 공급하거나 관계사에서 개발한 모듈을 동사의 제품에 추가하는 등 대부분 회계 관련된 사업으로 별도의 개발인력을 필요로 하지는 않는다. 이러한 사업들은 매출 추정에는 감안하지 않았지만 가시화되면 매출 및 수익에 기여할 것으로 예상된다.
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2008년 8월 1일 09:16
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