한신평, 한국외환은행 회사채 신용등급 AAA(안정적)으로 상향

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2006-03-29 15:31

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 29일 한국외환은행(이하 동행)의 기발행 무보증 회사채의 신용등급을 종전 AA+(안정적)에서 AAA(안정적)으로 한 단계 상향하고 동행 발행 예정인 제29-03회 무보증 회사채 신용등급을 AAA(안정적)으로 평가하였다고 발표하였다. 등급상향의 구체적인 배경은 다음과 같다.

첫째, 2003년 10월 미국계 사모펀드인 론스타의 유상증자 참여 이후 평가일 현재까지 론스타가 50.5%의 지분을 보유하고 있는 상태이나, 2006년 3월 지분매각 우선협상자로 국민은행을 선정하였다. 따라서 동행의 경영권은 국민은행으로 변경될 가능성이 매우 높은 것으로 판단된다. 따라서, 매각 이후 동행은 국내 최대은행으로 매우 우수한 영업력과 현금창출능력을 보유할 것으로 평가된다.

둘째, 가능성은 매우 낮지만 만일 금번 우선협상대상자 선정이 최종 지분매각으로 성사된다 하지 않더라도 동행의 지분은 국내외 은행권에 매각될 가능성이 매우 높은 것으로 판단하였다. 또한 인수 후보 중 어떤 은행에 매각되든지 간에 합병 이후 동행은 국내외 은행산업 내에서 매우 안정적인 영업기반을 보유할 것으로 판단된다.

셋째, 동행의 자체적인 재무건전성을 보더라도 현재 시중은행 최고 수준을 기록하고 있다. 2005년 동행은 기존 출자전환 주식에 대한 감액손실 환입 및 매각, 부실채권 매각 및 회수, 이연법인세 계상에 따른 부의 법인세 비용 등의 일회성 효과로 인해 1조 9,293억원의 순이익을 실현하였다. 이러한 일회성 요인을 제거할 경우에도 동행의 순이익 규모는 9,000억원 내외로 매우 우수한 이익창출 능력을 보유하고 있는 것으로 판단된다. 또한 2005년 말 BIS 비율 13.7%, Tier-1 비율 9.7% 등 매우 우수한 수준의 자본 수준을 확보한 가운데 고정이하 여신비율 0.9%, 요주의이하여신비율 1.9%, 고정이하여신에 대한 충당금 CR 157.3% 등 업계 최고수준의 자산건전성 지표를 확보하고 있어 과거 동행의 약점이었던 재무건전성 문제를 해결한 것으로 평가된다.

종합할 때, 과거 동행의 신용도 평가에 있어 이슈가 되었던 지배구도의 불확실성, 재무건전성의 상대적 열위는 해소된 것으로 평가되며, 이에 따라 국내 타 시중은행과 신용등급 측면에서 차별화 될 수 있는 이유가 없는 것으로 판단되어 동행의 신용등급을 AAA로 상향하였다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

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