한신평, LG씨엔에스 회사채 신용등급 A+(안정적), 기업어음 신용등급 A1으로 평가

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2006-04-19 12:05

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 4월 19일 (주)LG화학의 회사채 신용등급은 AA(안정적), 롯데캐피탈 A(안정적), 신세계는 AA+(안정적)으로 유지하고, LG씨엔에스는 A에서 A+(안정적)으로 상향평가함. 기업어음 신용등급은 LG화학과 신세계는 A1으로 유지하고, LG씨엔에스는 A1으로 신규평가함.

2006년 4월 당사는 LG씨엔에스(이하 동사)의 제1회 무보증회사채 신용등급은 A+(안정적)으로 상향평가하고, 기업어음 신용등급은 A1으로 신규평가하였다고 발표하였다. 등급결정의 구체적인 배경은 다음과 같다

동사의 영업실적 성장 및 수익성 개선 추세, 대외 수주사업에서의 시장 지배력 강화 그리고 우수한 현금창출력과 재무구조 등을 종합적으로 고려한 것이다.

동사는 LG그룹 소속 시스템통합(SI) 사업자로서 그룹 내 양호한 IT 투자수요를 확보하고 있을 뿐만 아니라, 공공 및 금융 부문을 중심으로 업계 선두권의 경쟁력을 확보하고 있다. 동사 영업은 계열사를 대상으로 하는 대내사업과 공공 및 금융 부문을 중심으로 하는 대외 수주사업으로 구분할 수 있으며, 통상 전체 매출의 45% 내외를 차지하고 있는 대내사업은 적정수준의 마진을 확보하고 있을 뿐만 아니라, 운전자금부담도 크지 않아 영업실적 전반의 안전판 역할을 수행하고 있다.

경기회복 지연에 따른 전반적인 SI시장의 성장둔화에도 불구하고, 동사의 매출액은 전년 대비 약 8.4% 증가한 1조 5,843억 원으로 사상최대의 영업실적을 달성하였다. 특히 대외 수주사업에서 공공 및 금융부문을 중심으로 대형 프로젝트를 연이어 수주하면서 주요 SI업체 중 최고의 매출성장을 달성하였다. 대내사업의 경우에도 LG카드 등 금융계열사의 계열분리, 일부 계열사의 GS그룹, LS그룹으로의 분할에도 불구하고 견실한 거래관계를 유지하면서 안정적인 수익원 역할을 수행하고 있다.

수익성 측면에서도 대내사업의 우수한 수익구조가 유지되는 가운데, 대외사업에서 수익성 관리를 강화하고 내부 원가절감 및 업무효율화 활동을 적극적으로 추진한 결과 수익성 개선추세가 이어지고 있다.

동사는 대내사업에서의 현금창출력을 바탕으로 내부 소요자금을 자체 내에서 충당할 수 있는 양호한 현금흐름구조를 유지하고 있다. 대외사업 비중이 높아 주요 경쟁업체에 비해 운전자금 부담은 다소 큰 편이나, 매출채권 할인과 매입처에 대한 결제시기 조절 등을 통해 적절히 대처할 수 있을 것으로 전망된다.

2005년 말 현재 동사의 차입금 규모는 400억원이나 현금성 자산을 감안한 순차입금은 마이너스 상태로 우수한 재무구조를 유지하고 있으며, 그룹을 배경으로 한 대체 자금조달력 또한 인정된다. 한편 상암동 IT센터 완공을 위해 향후 약 1,000억 원의 추가자금이 소요될 예정이나, 내부 현금창출력과 보유 자금 등을 바탕으로 이를 적절히 해결할 수 있을 것으로 전망된다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

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