푸르덴셜투자증권, “텔코웨어, 2006년 1분기 영업이익 적자전환 되었으나 투자의견 매수유지”

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2006-05-02 15:19

서울--(뉴스와이어)--텔코웨어는 2006년 1분기 실적을 발표하였다. 매출액은 전년 동기 대비 14.7% 감소하였고 영업이익은 적자전환 되었다. 1분기는 텔코웨어의 계절적인 비수기로 동사는 매년 1분기 실적이 좋지 않다. 하지만 2분기에는 베트남 등에 핵심망 솔루션 등을 공급할 예정으로 실적 개선이 예상되어 투자의견 매수를 유지한다.

텔코웨어의 2006년 1분기 실적은 매출액 70억원, 영업이익 -3억원을 기록하였다. 전년 동기 대비 14.7% 감소하였고 영업이익은 적자전환 되었다. 1분기는 계절적으로 비수기로 매년 좋지 않았으나 지난해 1분기는 이례적인 매출이 발생하여 6억원의 영업이익 흑자를 기록하였다. 1분기 실적이 좋지 않은 이유는 이동 통신 솔루션 특성상 연초에는 기획 및 설계단계가 많고 하반기에 솔루션 적용 등으로 하반기 특히 4분기에 집중되는 현상이 되풀이 되고 있다.

1분기 실적 부진에도 불구하고 투자의견을 매수로 유지하는데 그 이유는 2분기에 베트남에서 약 60억원 규모의 핵심망을 비롯한 솔루션 매출이 발생하여 약 185억원의 매출과 35억원의 영업이익이 예상되기 때문이다. 반기 기준으로 보면 영업이익은 2005년 27억원보다 많은 33억원을 기록할 것으로 예상되기 때문이다. 베트남에 핵심망 솔루션 및 장비를 공급할 예정이다. 비록 공급처인 S-Telecom의 현재 가입자 수는 미미한 수준이지만 베트남이 빠르게 성장하고 있어 가입자 수의 증가가 빠를 것으로 예상된다. 동사는 이번에 핵심망 솔루션을 공급함으로써 향후 추가 증설시 추가 공급할 수 있는 유리한 위치를 차지하게 되어 긍정적이다.

2005년 3월부터 실시된 단말기 인증은 단말기 POWER ON 시 인증이었다. 그러나 2006년부터는 착/발신 인증이 실시되어 동사의 AC(Authentication Center: 인증센터) 매출이 증가할 것으로 예상된다. 동사는 이미 지난해 AC를 SKT에 납품한 실적을 가지고 있으며 1분기에도 약 5.3억원의 매출이 발생하였다. 단말기 인증 서비스는 복제 휴대전화에 의한 도청과 위치 추적 등을 막기 위한 것으로 새로운 단말기부터 적용되고 있다. 휴대폰 보조금 부할 등으로 단말기 교체 수요가 많을 것으로 전망되며 따라서 AC의 추가 공급도 증가할 것으로 예상된다. 또한 통신사업자들이 와이브로와 HSDPA 투자가 예상되어 하반기 매출이 증가할 것으로 예상된다. 그 외 무선데이터 장비인 PDSN(Packet Data Serving Node: 이동통신 단말기에서 데이터 서비스를 받기 위한 필수 구성요소로 가입자에 대한 세션의 설정, 유지, 종료를 수행하는 장비)를 SKT에서 교체하고 있어 이에 대한 매출 증가도 예상된다.

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