한신평, 대우캐피탈 회사채 신용등급 A+(안정적)으로 평가

뉴스 제공

2006-05-09 11:24

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 5월 9일 대우캐피탈(주)의 회사채 신용등급을 A+(안정적)으로 신규평가함.

2006년 5월 한국신용평가는 대우캐피탈(이하 ‘동사’)가 발행예정인 제128-1, 128-2회 무보증 회사채 신용등급을 A+(안정적)으로 평가하였다고 발표하였다. 등급결정의 구체적인 배경은 다음과 같다.

1994년 설립된 동사는 현재 자동차 할부금융 등 자동차와 관련된 금융을 주로 제공하고 있는 여신전문 금융기관이다. 대우그룹에 속해 있던 1999년 대우계열사의 부실과 함께 동사 역시 어려움을 겪으면서 기업구조개선대상업체에 선정되었고, CRV설립을 통해 채권금융기관의 관리로 경영이 이루어져 왔다. 2005년 6월 신한-아주 컨소시엄(아주산업 36.2%, 신한은행 14.8%)이 동사의 지분 51%를 매입, 최대주주가 되어 경영권이 변동되면서 기업구조 개선작업 또한 종료 되었다.

기존 대우그룹의 계열사로서 대우자동차판매㈜(이하 대우자판)가 판매하는 대우차 및 쌍용차 할부금융을 거의 전담하는 형태의 사업을 영위해 왔으나, 2005년 대우자판이 우리캐피탈㈜의 경영권을 인수, 독자적인 할부금융 시장에 진출하면서 대우자판을 통한 할부금융 규모는 점차 축소되고 있다. 그러나 쌍용자동차㈜ 및 비제휴사 할부금융과 오토리스 시장에서 적극적으로 영업을 확대, 금융자산의 규모는 오히려 증가추세에 있다.

동사는 자동차 제조회사(또는 판매회사)와의 계열 관계에 있는 금융회사(Captive Finance)에 비해 영업의 안정성이 다소 취약하다는 단점이 있음에도 불구, 기 구축된 영업네트워크를 기반으로 이를 극복하고 있는 것으로 평가된다. 한편, 기업구조개선의 과정에서 발생한 비경상적 손익항목으로 이익의 변동성이 비교적 큰 편이었으나, 대우계열사에 대한 여신이 정리되고, 경영권이 이전되면서 수익구조의 안정화 기반이 마련된 것으로 판단된다.

2005년 12월 기준 동사의 고정이하여신 비율은 2.3%, 연체율은 3.3%로 과거대비 대폭 개선된 모습을 보여주고 있으며, 고정이하여신 대비 대손충당금 비율이 100%를 상회하고 있어 향후 부실자산에 대한 대손부담은 크지 않을 것으로 판단된다. 또한, 경영권 이전과정에서 발생한 2,000억원 규모의 유상감자에도 불구, 4,000억원을 상회하는 자기자본 규모로 높은 수준의 재무적 완충력을 확보하고 있다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

웹사이트: http://www.kisrating.com