푸르덴셜투자증권, “플랜티넷, 전분기 대비 실적 감소하였으나 매수 유지”

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2006-05-15 10:18

서울--(뉴스와이어)--플랜티넷은 5 월 12 일 사업보고서를 제출하였다. 매출액 및 영업이익은 전분기 대비 감소하였으나, 이는 이미 예견된 실적이다. 동사에 대한 실적 모멤텀은 하반기 KT 의 서울지역 신인증시스템이 구축이 완료될 것으로 예상되는 8 월경부터이다. 또한 신인증시스템이 2007 년 경기지역 및 경상, 제주까지 확대될 예정으로 그 이후 동사의 실적은 큰 폭으로 개선될 전망이다. 따라서 동사에 대한 투자의견과 목표주가는 기존과 동일하게 유지한다.

플랜티넷의 2006년 1분기 실적은 매출액 50억원, 영업이익 13억원을 기록하여 전분기 대비 각각 15.8%, 43.8% 감소하였다. 앞서 언급하였듯이 1분기 실적의 부진은 이미 예견된 것으로 가장 큰 이유는 KT의 신인증시스템 구축이 지연되었기 때문이다. 또한 ISP(Internet Service Provider)들 간의 합병 및 경쟁 때문이다.

통신사업자들간의 경쟁으로 동사의 매출은 감소하였다. 초고속인터넷사업에 파워콤이 경쟁에 참여하면서 공격적인 마케팅을 실시하고 있다. KT도 이에 맞서 기존의 ADSL사용자들을 같은 가격으로 속도가 빠른 VDSL로 교체해 주고 있어 신인증시스템 구축이 되어 있지 않은 지역에서 동사 가입자가 줄고 있다. 또한 파워콤 외에 SO들도 경쟁에 가세하고 있는데 기존 동사의 가입자들이 타통신사로 전환할 경우 신규 가입자로 간주하여 한 달간은 무료 서비스를 제공하고 있어 이것 또한 매출감소 요인으로 작용하였다.

KT의 서울지역 신인증시스템이 7월말경에 완료될 것으로 예상되며 동사는 8월부터 본격적으로 마케팅을 전개할 예정이다. 최대 인구가 밀집지역인 서울에서 동사의 서비스가 시작되므로 한 달간 무료서비스가 끝나는 9월부터 매출이 본격적으로 발생할 것으로 예상된다. 또한, 순차적으로 2007년까지 신인증시스템이 경기 및 경상, 제주까지 완료되면 동사의 매출은 본격적으로 증가될 것으로 예상된다. 이와 더불어 서울지역 신인증시스템 구축이 완료되면 동사의 신규 서비스인 e-Learning도 서비스가 본격적으로 실시될 예정으로 매출 증가가 예상된다.

동사의 서비스는 중국과 대만에서도 실시되고 있다. 중국시장은 지난해 현지 사정으로 가입자가 감소하였으나 지난해 연말 7만8천명에서 5월 초 약 10만명으로 증가하였다. 또한 대만 시장은 지난해 11월 2만명 수준에서 5월 초 6만명까지 증가하였다. 이 두 시장은 지분법평가 및 로열티 매출로 동사 실적에 계상되는데 로열티 매출은 아직은 미미한 수준이지만 지속적으로 증가가 예상되며 지분법평가손은 올해까지 지속될 전망이다. 그 이유는 두 시장 모두 연말경에 손익분기점에 도달할 것으로 예상되기 때문이다.

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