한신평, 유진기업 회사채 신용등급 BBB-(안정적)으로 평가

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2006-06-15 11:02

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 6월 15일 월드건설과 유진기업의 회사채 신용등급을 BBB-(안정적)으로 유지함. 기업어음 신용등급은 LG생활건강 A1, 동서 A1, 월드건설은 A3-로 유지함.

2006년 6월 한국신용평가는 유진기업(이하’동사’)가 발행 예정인 제12회 무보증 회사채 신용등급을 BBB-(안정적)으로 평가하였다고 발표하였다. 등급결정의 구체적인 배경은 다음과 같다.

동사는 유진그룹의 주력업체로서 레미콘 제조업과 건설업을 영위하고 있다. 유진그룹은 수도권지역 4개의 레미콘업체를 경영하여 왔으나, 경영효율성 제고를 위해 2005년 말 동사와 유진종합개발(주)을 합병한 데 이어 2006년 5월 (주)이순과 이순산업(주)을 합병하였다. 레미콘 사업은 건설현장으로부터 단시간 내 이동 가능한 입지 확보가 핵심 경쟁요소로서, 유진계열 레미콘 업체들은 수도권의 전략적 위치에 사업장을 운영함으로써 영업안정성 면에서 경쟁 우위를 확보하고 있다.

건설경기 침체로 레미콘 수요가 위축되고 판매단가 상승률이 둔화된 데다, 상대적으로 이익 창출력이 열위하고 초기 투자자금이 소요되는 건설부문의 매출비중이 확대됨에 따라 최근 동사의 전반적인 수익성과 현금흐름은 다소 부진한 상태이다. 그러나 판교, 김포, 파주 신도시 개발과 서울 강북권 재개발 등을 감안할 때 수도권지역의 레미콘수요 감소세가 지속될 가능성은 높지 않으며, 수도권지역 1위의 레미콘 제조업체로서 동사의 시장지위가 강화되고 있는 점을 감안하면 2006년 하반기 이후 레미콘부문의 영업실적이 개선될 전망이다.

또한 건설부문 수주잔고 감소와 계열사 합병으로 레미콘부문의 매출비중이 크게 증가하면서 전체적인 수익구조와 영업현금흐름도 향상될 것으로 예상된다. 지난 수년간 건설 부문에 대한 투자확대와 자회사 출자 등을 외부차입에 의존한 결과 3개 관계사의 흡수합병이 완료된 2006년 5월 말 현재 순차입금이 1천 9백억원(할인어음 잔액 포함)에 달하고 있으나, 2006년 6월중 드림씨티방송(주) 등 자회사의 지분매각 잔금 2천 6백억원(세전)이 유입되는 점을 감안하면 유동성과 재무안정성이 크게 호전될 전망이다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

웹사이트: http://www.kisrating.com