한신평, 한국투자증권 및 한국투자금융지주 회사채 신용등급 각각 한 단계 상향 평가

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2006-06-26 14:05

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 26일 한국투자증권(이하 동사)의 기발행 제1회 무보증 회사채의 신용등급을 종전 A(긍정적)에서 A+(안정적)으로 한 단계 상향 평가하고, 한국투자금융지주의 기발행 제2, 4, 6회 무보증 회사채 신용등급도 종전 A-(긍정적)에서 A(안정적)으로 한 단계 상향하였다고 발표하였다. 한국투자증권의 회사채 등급상향의 구체적인 배경은 다음과 같다.

광범위한 간접금융상품 판매채널과 상품의 다양성으로 수익증권 판매영업에서 강점을 갖고 있는 동사는 2005년 6월 동원증권을 합병함으로써 판매망의 확충이 이루어졌으며, 다소 취약했던 주식위탁매매부문에서도 동원증권의 강점이 더해져 동 부문에서의 시장지위도 향상되었다.

수익증권 판매영업에서는 국내 증권사 중 최상위권의 시장지위로 안정적인 실적이 유지되고 있고, 최근 시황호조로 인해 위탁매매수수료 수입 증가와 상품자산운용에서의 실적호조에 힘입어 2005사업연도에는 2,336억원의 영업이익을 시현하였다. 또한, 영업외적으로 사옥 등 보유 부동산 매각(1,105억원)과 하나금융지주, 한국투자금융지주 등 보유주식을 매각함에 따라 대규모 매도가능증권처분이익(3,376억원)이 발생, 7,000억원을 상회하는 순이익을 기록하고 있다.

주주사인 한국투자금융지주가 동사를 인수하는 과정에서 기존의 부실자산 대부분이 정리되어 인수 이후 양호한 재무구조로 출발하였고, 동원증권과의 합병과 대규모 이익시현으로 2006년 3월 말 기준 자기자본이 1조 5,753억원으로 확충되었고, 영업용순자본비율이 892.2%로 자기자본 완충력이 크게 제고된 것으로 판단된다. 또한, 국공채 등 우량자산 위주로 자산운용이 이루어지고 있어 유동성 리스크도 낮은 수준이며, 차입규모도 크지 않아 안정적인 재무구조가 유지되고 있다.

다음은 한국투자금융지주(이하 동사) 회사채 등급상향의 구체적인 배경이다.

2003년 1월 동원산업에서 분할되어 설립된 동사는 한국투자증권(이하 한투증권), 한국투자파트너스(舊동원창업투자) 및 한국투자상호저축은행(舊동원상호저축은행)을 자회사로 두고 있는 금융지주회사이다. 동사의 주력 자회사인 한투증권의 경우 2005년 3월 예금보험공사로부터 지분 100%를 5,462억원에 인수하고 6월 동원증권과 합병, 새로운 법인으로 탄생하였다. 한투증권은 인수 이전 1조 6,500억원의 공적자금이 투입된 후 보유하고 있던 부실자산이 대부분 정리되었다.

또한 과거부터 간접투자자산 운용 및 판매부문에서 강력한 경쟁력을 확보해 왔고, 합병이후에도 양호한 수준의 이익을 시현하고 있다. 2005사업연도 기준으로 2,336억원의 영업이익을 시현하는 등 과거부터 유지되어 온 수익증권 판매 등 소매영업에서의 상위권의 경쟁력과 더불어 舊동원증권의 주식위탁매매와 기업금융부문에서의 강점이 더해져 안정적인 수익모델을 확보하고 있다.

따라서 2006년 3월 말 기준으로 동사 자산의 73%를 차지하고 있고, 영업수익 기여도가 90% 이상인 한투증권은 앞으로도 동사의 안정적인 수익원으로서의 역할을 담당할 것으로 판단되고, 동사의 수익 창출력 또한 한투증권의 실적과 병행, 양호한 수준이 유지될 것으로 전망된다.

한편, 합병 후 사채발행을 통해 한투증권에 후순위대출 2,000억원을 지원하고 있으나, 총자산 대비 차입금 규모가 그리 크지 않고, 한투증권의 개선된 이익 창출력을 감안할 경우 동사의 재무적 안정성은 양호하게 유지될 것으로 판단된다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

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