한신평, 한국외환은행 회사채 신용등급 및 등급전망 AAA(안정적) 유지

뉴스 제공

2006-11-24 17:45

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 24일, ㈜한국외환은행의 회사채 신용등급 및 등급전망을 AAA(안정적)으로 유지하였다고 발표하였다.

한신평은 2006년 11월 현재 (주)한국외환은행의 선순위 무보증 회사채 신용등급을 AAA(안정적)로 부여하고 있으며, 2006년 11월 23일 론스타와 국민은행 간의 외환은행 매각 계약 파기에도 불구하고 동 신용등급 및 등급전망을 유지하였다.

한신평은 외환은행이 당초 계약대로 국민은행에 인수될 경우 국내 최대의 금융그룹의 지위를 확보할 수 있으며, 국민은행과의 통합 시너지 효과를 창출할 수 있는 등의 긍정적 효과가 발생할 것으로 예상한 바 있다. 그러나, 동 인수계약이 파기되면서 이러한 긍정적 기대 효과가 소멸되고, 지배구도의 불확실성, 대규모 배당 가능성 등의 부정적 효과가 부각되고 있는 상태이다.

그러나 한신평은 다음과 같은 사항을 감안할 때, 한국외환은행의 신용도는 AAA 등급 범위 내에 있는 것으로 판단하였다.

첫째, 한국외환은행의 자체적인 재무상태는 매우 우수한 상태를 유지하고 있으며, 대규모 배당이 예상됨에도 불구하고, 은행의 이익창출능력과 자본적정성에 대한 규제를 감안할 때, 배당 이후에도 양호한 수준의 자본적정성 지표를 유지할 것으로 판단된다. 2006년 9월말 현재 동사의 BIS비율은 13.9%(Tier-1비율은 10.8%), 일회성 이익을 제외한 NIM은 3.3%, 연체율은 0.97%, ROA 및 Cost-income Ratio는 각각 2.0%, 39.8%로 매우 우수한 재무상태를 유지하고 있으며, 배당에 영향을 받는 BIS비율을 제외한 나머지 재무지표는 향후에도 매우 안정적인 수준을 유지할 것으로 예상된다. 참고로 2006년 9월말 현재 Tier-1 Ratio 8%를 초과하는 여유 자본은 약 1.4조원이다

둘째, 론스타와 국민은행 간의 지분매각 관련 불확실성이 존재함에도 불구하고 동사의 영업력은 안정적으로 유지되고 있다. 2006년 9월말 현재 전년말 대비 대출 성장률은 9% 내외로 매우 견조한 성장세를 보이고 있으며, FX거래 및 수출 및 수입관련 무역금융 시장에서 1위의 시장지위를 계속 유지해오고 있다.

셋째, 향후 론스타는 현재 진행되고 있는 검찰 수사가 종료된 이후 재매각을 추진할 것으로 예상되며, 대형화를 추진하고 있는 국내 금융그룹의 경영전략과 해외 금융기관의 국내 진출 추세를 감안할 때, 동사에 인수 매력은 여전히 상당한 것으로 평가된다. 즉, 외환은행의 매각 시기 및 인수 주체가 한시적으로 불확실한 상태이나, 궁극적인 인수 주체는 국내·외 유수의 금융기관으로 한정될 수 밖에 없는 것으로 판단되는 바, 일시적인 일시적인 지배구도의 불확실성이 동사의 신용도에 미치는 영향은 제한적인 것으로 평가된다.

넷째, 가능성이 높지는 않으나 독자 생존 시에도 동사의 영업 경쟁력은 충분히 인정된다. 2006년 9월말 현재 동사의 은행 계정 총자산은 67조원으로 시중은행 내 5위권이며, FX 및 무역금융 부문의 강점을 바탕으로 대기업 금융에서 안정적인 영업지위를 유지하는 가운데, 그 동안 매각관련 불확실성으로 인해 다소 자제해왔던 중소기업 및 가계대출 영업을 활성화 할 여지가 있기 때문에 급격한 영업력 저하가능성은 매우 낮은 것으로 평가된다. 따라서 규모가 크지는 않지만 나름대로의 안정적인 수준의 이익을 창출할 수 있는 영업기반을 충분히 보유한 것으로 판단된다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

웹사이트: http://www.kisrating.com