한신평, 한무개발㈜ Issuer Rating 신용등급 BBB+(안정적)으로 한 단계 상향

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2007-09-27 10:39

서울--(뉴스와이어)--한국신용평가(대표이사 유혁근 www.kisrating.com)는 9월 27일 ㈜LG생활건강의 무보증회사채 신용등급은 AA-(안정적), 와이에스인베스트먼트㈜의 사모사채 신용등급은 B(안정적)으로 유지하고, 한무개발㈜의 Issuer Rating 신용등급은 BBB(안정적)에서 BBB+(안정적)으로 한 단계 상향 평가함.

한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 2007년 9월 21일 한무개발㈜(이하”동사)의 Issuer Rating 신용등급을 BBB(안정적)에서 BBB+(안정적)으로 한 단계 상향 조정하였다. 동사 신용등급 결정의 주요 평가 요소 및 구체적 배경은 다음과 같다.

· 양호한 입지여건과 우수한 영업효율성
· 차입규모 과다에 따른 부담있으나 투자 완료로 재무구조 개선 기대
· 추가담모여력, GS그룹의 신인도 감안 시 재무융통성 양호

동사는 GS그룹 소속 특급호텔로서 강남 삼성동 무역센터 부지 내에 그랜드 인터컨티넨탈 호텔(이하 ‘그랜드’)과 코엑스 인터컨티넨탈 호텔(이하 ‘코엑스’)을 운영하고 있으며, 양호한 입지여건과 가격대에 차이를 둔 포트폴리오 구성을 바탕으로 강남권에서 시장점유율 1위, 객실관련 영업효율성에서는 상위권을 유지하고 있고 있다.

2006년에는 그랜드의 개보수 완료(2005년 4월 ~2006년 3월) 이외에도 연회를 중심으로 한 식음료부문의 성장 및 비중 확대, 외국인 전용카지노 개관(2006년 1월)으로 인한 효과 등으로 매출이 전년 대비 6.5% 증가하였으며, 그랜드 개보수 완료로 동사의 영업경쟁력도 한층 강화된 것으로 판단된다.

동사는 코엑스 건설(1999년 12월 개관)로 약 2,000억원의 자금을 투입한 결과 2000년 말에는 EBITDA대비 7.6배에 달하는 3,960억원의 차입금을 부담하기도 하였으나 코엑스 개관 이후 자체창출자금 규모가 확대되었고 조달금리 인하 노력을 통해 금융비용 부담을 낮추면서 차입금 순상환 기조를 지속하여 2007년 6월말 현재 차입금 규모는 2,461억원이다. 호텔업의 특성상 초기 대규모 자금투입 이후에는 자금소요가 크지 않고 그랜드의 개보수가 완료된 현재 추가적인 대규모 자금지출 가능성은 낮은 것으로 보여 지속적인 재무구조 개선이 가능할 전망이다.

또한 양질의 보유 부동산을 기존 차입금의 담보로 제공하고 있어 차입금의 차환 가능성이 높은 데다, 추가 담보제공 여력이 있고 GS그룹의 신인도가 양호한 점을 감안하면 동사의 재무 탄력성은 양호한 것으로 판단된다.

한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.

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