한신평, 한국산업은행 선순위무보증사채 신용등급 AAA(안정적)으로 평가
한국신용평가(대표이사 유혁근, www.kisrating.com)는 2008년 1월 10일 한국산업은행(이하“동행”)이 발행을 예정하고 있는 산금 제0801할1A 선순위무보증사채 신용등급을 AAA(안정적)으로 평가하였다. 동사 신용등급 결정의 주요 평가요소 및 구체적 배경은 다음과 같다.
· 금융시스템 안정 유지를 위한 공적 역할 및 관련 법률 감안시, 정부의 높은 지원 가능성 인정
· 지분법이익 증가와 대규모 지분법주식처분이익 실현으로 우수한 수익성 기록
· 양호한 수준의 자산건전성 지표 보유
· 시중은행 대비 매우 우수한 수준의 자본적정성 보유
동행은 1954년 4월 국내산업 개발과 국민경제의 발전을 촉진하기 위한 중요 산업자금의 공급 및 관리를 목적으로 한국산업은행법에 의거하여 설립된 정부출자 국책은행이다.
국가의 산업 및 금융정책이 동사의 경영에 직·간접적으로 영향을 미쳐왔으나, 금융시스템의 안정성 유지 등 국가정책의 효과적 수행을 위해 정부차원의 강력한 지원이 수반되기 때문에, 이러한 점은 이윤 추구의 부분적 제한이라는 경영 한계에도 불구하고 동사에 대한 강력한 신용보강 요인으로 평가된다.
2005년 및 2006년 대규모의 지분법이익(지분법주식처분이익 포함)을 실현하며 높은 수익성을 기록하였으며, 2007년 상반기에도 LG카드 지분법주식처분이익(약 7천억원)을 실현한 바, 이러한 추세는 지속되고 있는 것으로 분석된다. 또한, 2004년 이후 국내 기업경기의 안정화로 대손처리 부담이 감소하였고, 영업외이익이 증가하면서 동사의 이익규모가 크게 증가한 가운데, 우수한 자본적정성을 유지하는 등 경영실적이 개선되고 있다.
한편, 동사의 자금 차입원은 크게 국내조달과 해외조달로 구분된다. 국내조달의 경우, 국책은행으로서의 위상을 감안할 때, 자금 재조달에 문제가 없을 것으로 판단되며, 해외 자금조달의 경우, 미국 서브프라임 모기지 부실 사태로 인한 신용경색 여파로 해외로부터의 자금 조달은 다소 어려움을 겪을 것으로 예상된다. 다만, 평가일 현재 동행의 외화자산·부채 만기 구조가 양호한 수준으로 유지되고 있어, 향후 동행은 외화대출 등을 축소함으로써 외화 유동성을 안정적으로 관리할 수 있을 것으로 판단된다.
당사는 이러한 점을 종합적으로 고려하여 동행 발행 원화채권의 원리금지급능력을 최상급으로 평가하였다.
한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.
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한국신용평가 02-787-2200