한신평, 우리파이낸셜㈜ 무보증회사채 신용등급 AA-(안정적)으로 평가
- 우리금융그룹의 영업적·재무적 지원
- 소비자금융 중심의 안정적인 영업 성장세
- 연계영업 활성화로 다변화된 영업채널
안정적인 자산포트폴리오와 양호한 수익창출능력, 우리금융그룹의 영업적·재무적 지원 등을 종합적으로 고려할 때, 동사의 중기 등급전망은 안정적이다.
동사는 1989년 한미캐피탈㈜로 설립되었으며, 2007년 우리금융지주㈜에 인수되면서 우리파이낸셜㈜로 사명을 변경하였다. 거래소 상장업체로 2013년 9월 말 우리금융지주㈜가 52.0%의 지분을 보유하고 있다.
글로벌 금융위기 이후 기업금융을 축소하고 자동차할부와 개인신용대출 등 소비자금융을 중심으로 영업자산을 축적하고 있다. 자산이 빠르게 성장하면서 영업이익이 양호한 증가세를 보이고 있으며 자산의 건전성 또한 안정적이다.
우리금융그룹과의 연계영업이 꾸준히 확대되면서 모집비용 감소와 대손율 하락 등이 수익성 향상에 기여하였으며, 금융상품의 교차판매와 공동 마케팅, 영업채널의 공유 등을 통해 사업경쟁력을 강화하고 있다. 안정적인 수익창출을 바탕으로 우수한 원리금지급능력을 유지할 수 있을 전망이다.
차주와 시공사의 워크아웃 편입 등으로 일부 부동산 PF와 기업대출의 회수가 지연되면서 2010년 중 자산건전성 지표가 다소 저하되었으나, 대손상각과 채권매각 등으로 부실여신을 정리함에 따라 2013년 9월 말 연체율(1M+)과 고정이하비율은 각각 2.4%와 2.7%로 안정되었다. 상대적으로 대손위험이 낮은 자동차금융의 비중이 높고 개인금융에 대해서는 직접영업확대를 통해 리스크관리를 강화하고 있으므로, 대손위험의 통제가 가능할 것으로 판단된다.
저위험자산 중심의 포트폴리오 조정으로 운용수익률이 하락하고 있으나, 작년 하반기 이후 기준금리 인하와 금융시장 유동성 확대에 힘입어 차입금리 또한 전반적인 하락세를 보이면서 이자마진율은 5~6% 내외에서 등락하는 양상이다. 대손비용에 따라 수익구조에 다소간의 변동성이 나타나고는 있지만, 기업금융과 PF대출, 일부 주택담보대출의 부실정리가 대부분 마무리되어 추가 대손 부담이 크지 않을 것으로 보인다. 안정적인 수익구조를 유지할 수 있을 전망이다.
한국신용평가 개요
한국신용평가는 1985년 국내 최초의 신용평가전문기관으로 설립되었다. 2001년 12월 Moody’s 계열사로 편입된 이후 Moody’s의 선진평가시스템 도입은 물론 Moody’s Global Network를 토대로 다양한 공동연구사업 수행 및 교류를 활발하게 추진해 왔다. 또한 2005년 9월 국내 신용평가사 중 최초로 윤리강령(Code of Conduct)을 선포한 이후 2006년 7월 국제증권감독기구(IOSCO) Code를 전적으로 수용한 평가강령(Code of Professional Conduct)을 도입하고 신용평가사로서 갖추어야 할 독립성/객관성/투명성/신뢰성을 높이기 위한 노력을 지속하고 있다. 지난 2007년 7월에는 금융감독원으로부터 적격외부신용평가기관(ECAI)으로 지정되어 Global Standard를 충족하는 신용평가기관으로서 공식 인정받기도 하였다.
웹사이트: http://www.kisrating.com
연락처
한국신용평가
IS실
김민정 주임
02-787-2365