한신평, ㈜제일기획의 자기주식 매각 관련 스페셜 코멘트 발표
한국신용평가(이하 ‘당사’)가 무보증사채 신용등급을 AA/안정적으로 부여하고 있는 ㈜제일기획(이하 ‘동사’)은 지난 11월 26일 자기주식 1,150만주를 삼성전자㈜에 매각한다고 공시했다. 11월 26일 종가기준으로 산정된 매각대금은 약 2,208억원(주당 19,200원)에 이른다.
잉여현금 창출이 안정적인 현금흐름이 강점인 동사는 풍부한 유동성 일부를 자기주식 매입에 사용하여 2014년 9월 말 현재 전체 지분의 16.0%에 해당하는 1,836만주(장부가 3,287억원)을 보유하고 있었다. 이번 자기주식 매각으로 2,208억원의 유동성을 확보하게 됨에 따라 재무지표 전반이 개선되는 한편, 최대주주인 그룹의 지분율이 18.6%에서 28.6%로 변경될 것으로 보인다.
동사 재무안정성에 대한 판단에는 실질 차입금이 없는 우수한 재무구조와 자금소요를 상회하는 현금창출력, 자기주식을 포함한 보유자산의 가치 등이 충분히 반영되어 있는 점을 감안할 때 이번 자기주식 매각이 동사 신용도에 미치는 영향은 제한적이라고 판단된다. 다만, 유동성이 확충됨에 따라 투자여력이 제고된 만큼 향후 투자활동에 대해서 적극적으로 모니터링하고 동사 신용도에 반영 여부를 검토할 예정이다.
한편, 삼성테크윈, 삼성종합화학의 지분양도 발표(11월 26일 공시)로 그룹 사업구조의 변화가 예상되는 시점에서 동사 매출의 절대적인 비중을 차지하는 삼성전자㈜의 동사 지분율이 확대된 점은 삼성그룹 내 동사의 위상 및 사업안정성 전반에 긍정적인 요인으로 판단되며, 이를 통해 동사의 안정적인 실적흐름을 견인해온 계열과의 영업적 긴밀성이 향후에도 견조할 것으로 전망된다.
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2016년 11월 16일 13:33